Hvad er risikostyringens rolle på kapitalmarkeder?

Virksomheder og andre institutioner samler penge ved at sælge værdipapirer til investorer på kapitalmarkederne.Risikostyring på kapitalmarkeder er nødvendig for at sikre, at investorer forstår arten af de værdipapirer, de køber.Derudover kræver værdipapirlove i mange nationer investeringsselskaber for at udarbejde finansielle rapporter og andre værdipapirrelaterede materialer, der er offentligt tilgængelige.Derfor er risikostyring på kapitalmarkeder ofte lovligt mandat.

Risikostyringsprocessen begynder, når forsikringsselskaberne gennemgår regnskaberne for enheder, der planlægger at udstede aktier eller at sælge obligationer på det åbne marked.Underwriters er ansvarlige for at afgøre, om disse enheder har råd til at ære gældsbetalinger, og om kapitalinfusioner fra aktiekøb vil gøre det muligt for disse virksomheder at udvide og vokse i værdi.Investeringsfirmaer kan nægte at fortsætte med at forsikringsselskaber af de oprindelige offentlige tilbud (IPO'er) af aktier og lanceringerne af andre former for værdipapirer, hvis køb af sådanne værdipapirer ville udsætte investorer for overdreven niveauer af hovedrisiko.I mange tilfælde køber de virksomheder, der markedsfører nyligt frigivne værdipapirer også nogle af aktierne og obligationerne, hvilket betyder, at disse virksomheder typisk er tilbageholdende med at handle med høj risiko.Sikkerhed, den næste fase i processen med risikostyring på kapitalmarkeder involverer normalt ratingbureauer.Agenter, der er ansat af disse virksomheder, gennemgår værdipapirerne og forsøger at måle niveauet for hovedrisiko, som købere af hver sikkerhed vil blive udsat for.Disse agenturer tildeler kreditvurderinger til aktier og obligationer.Værdipapirer med lav risiko modtog de højeste ratings, mens værdipapirer med høj risiko modtager den laveste bedømmelse.Udbyttet, der er betalt på obligationer, afhænger delvis af disse ratings, og såkaldte uønskede obligationer betaler de højeste udbytter, fordi udstedere af disse obligationer er mest sandsynligt at misligholde gældsbetalinger.

Individuelle investorer og mæglere, der handler på vegne af forbrugereog virksomheder, sammenlign de mulige afkast, der er tilgængelige med visse typer værdipapirer med det vigtigste risiko, som investorer udsættes for.Derfor indebærer risikostyring på kapitalmarkeder ofte forbrugere, der udfører deres egen private forskning på bestemte virksomheder eller kommuner for at afgøre, om de ønsker at risikere at investere nogle af deres egne midler i disse institutioner.De fleste mennesker baserer deres beslutninger på deres egne fund sammen med råd fra deres mæglere og vurderingen af værdipapirvurderingsbureauerne.

I mangel af risikostyring ville investorer ikke have nogen sikker måde at identificere investeringer med lav risiko fra spekulative værdipapirer.Regeringsregulatorer i mange lande rutinemæssigt revisionsratingbureauer og mæglervirksomheder for at sikre, at disse virksomheder giver forbrugerne nøjagtige risikooplysninger.Ikke desto mindre har de fleste typer værdipapirer få, hvis nogen hovedgarantier, hvilket betyder, at processen med risikostyring på kapitalmarkeder ikke er tilstrækkelig til at eliminere alle de investeringsfarer, som investorer skal stå over for.