Hvad er omega -forholdet?

Omega -forholdet er en måde at måle resultaterne af finansielle aktiver baseret på det afkastniveau, de tilbyder til gengæld for risikoen for at investere i dem.Det er et forhold mellem vægtede gevinster og vægtede tab mdash;Et forhold, der indeholder oplysninger om sandsynligheden for hvert afkastniveau.I modsætning til sine forgængere adskiller omega -forholdet sig efter formen af fordelingen af et aktivs afkast.Dette giver investorer mulighed for at skelne mellem aktiver med forskellige risikoprofiler.

Investorer kræver generelt kompensation for at tage risici i form af højere afkast.Økonomiske analytikere har udtænkt måder at evaluere aktiver på disse vilkår for at give investorer oplysninger om, hvilke aktiver der giver det bedste afkast for det risikoniveau, de præsenterer.En af de mest anvendte rapporteringsforanstaltninger er Sharpe -forholdet, som er forholdet mellem middelafkastet af aktivet minus det risikoløse afkast, som normalt er afkastet på statsobligationer, til et mål for aktivets volatilitet, der findes ved hjælp af brugen afvariansen af afkastet.

Selvom Sharpe -forholdet ofte bruges til at evaluere et aktivs ydeevne, har den betydelige mangler.Målingen er baseret på gennemsnittet og variansen af aktivets afkast, der fortæller en investor lidt om aktivets faktiske resultater.Mange fordelinger af afkast kan have det samme gennemsnit og varians, men helt forskellige former, hvilket betyder, at de har forskellige sandsynligheder for et givet afkast.Den faktiske form af distributionen er vigtig for investoren, fordi den fortæller ham sandsynligheden for forskellige niveauer af afkast, hvilket giver ham en bedre idé om den risiko, han udsættes for.

Omega -forholdet er et alternativt mål for aktivets ydeevne, der giver investoren de oplysninger, Sharpe -forholdet kasserer.Det inkorporerer hele fordelingen af afkast uden at belaste analytikeren med vanskelige beregninger.Con Keating, en fondsforvalter med erfaring som finansanalytiker, og William F. Shadwick, en matematiker, foreslog målingen i 2002. Deres papir, "En universel præstationsmåling," beskrev målingen og hvordan man beregner det, og det leveredeEn analyse af fordelene ved at bruge et forhold, der undgik forenkling af returneringsdataene for aktiver.

For at beregne omega -forholdet skal en analytiker kende fordelingsfunktionen af et aktivs afkast.Analytikeren vælger en tabstærskel, hvorpå aktivet skal evaluere.Han beregner området mellem en vandret linje ved en og distributionsfunktionen eller området over kurven for returneringer over tærsklen.Derefter beregner han området under kurven og over nul for afkast under tærsklen.Omega -forholdet er det første tal divideret med det andet.