Hvad er nutidsværdi?

Net nutidsværdi (NPV) henviser til den nutidsværdi af forventede pengestrømme.Det bruges til at sammenligne forskellige investeringer, det være sig investeringer interne i et firma, typisk kaldet projekter eller eksterne investeringer foretaget af et firma eller et individ.Net -nutidsværdi bruges, fordi det kan være vanskeligt at sammenligne investeringer, især når der er forskellige investeringsværdier eller forskellige forventede overskud, der skal betales på forskellige tidspunkter.Ved at bruge nutidsværdien af disse estimerede investeringer og forventede overskud kan investeringer sammenlignes jævnt og en beslutning, der er truffet baseret på, hvilken er den mest rentable.

For at beregne nettoværdien af et projekt eller investeringOverskud skal først nedsættes til nutidsværdien.Den sats, hvormed forventet overskud diskonteres, kaldes diskonteringsrenten eller forhindringsrenten.Diskonteringsrenten beregnes typisk ved at bestemme den interesse, som investoren kunne tjene i den anvendte tidsperiode ndash;normalt et år ndash;Hvis man investerer i en mere sikker investering, såsom at lade pengene tjene renter i en sparekonto.

For at beregne NPV, skal man først bestemme, hvad de forventede pengestrømme forventes at være over investeringens levetid, idet man behandler den oprindelige investeringsom negativ pengestrøm.Dernæst skal diskonteringsrenten bestemmes ved at fastlægge, hvad afkastets sats ville være, hvis den sikrere investering blev valgt.Derefter bruges diskonteringsrenten til at nedsætte de forventede pengestrømme som følger.

NPV ' C0 + [CT / ((1 + R) T)]

C0 er den oprindelige kapitaludlæg

CT er pengestrømmenForventet i en given periode (dvs. årligt)

r er diskonteringsrenten (interessen for de sikre investeringer)

t er tidsperioden (dvs. første år, andet år)

Når man bruger netto nutidsværdi til at evaluere denRentabiliteten af et projekt eller investeringer, det skal typisk huskes, at denne metode antager, at forholdene forbliver stabil gennem projektets eller investeringens levetid, et scenarie, der sjældent forekommer i virkeligheden.Diskonteringsrenten er også baseret på en antagelse om, hvad den sikre investering ville være.En række forskellige metoder kan anvendes til bestemmelse af diskonteringsrenten fra at bruge renten for en 10-årig obligation til anvendelse af Capital Asset Pricing Model (CAP-M).Uanset hvilken metode der bruges, skal en følsomhedsanalyse udføres på diskonteringsrenten for at se, hvor meget rentabiliteten kan variere mellem projekter eller investeringer i betragtning af det forskellige scenarie.

Netto nutidsværdi beregnes typisk tangent til den interne afkasthastighed (IRR)af det samme projekt eller investering.Den interne afkast beregnes ved at bestemme den diskonteringsrente, for hvilken netto nutidsværdi ville være nul.Selvom flere løsninger til intern afkast vil eksistere for hvert scenarie, er netto nutidsværdi muligvis ikke altid korreleret med den interne afkast, og den interne afkast har ulempen ved kun at bruge en værdi i hele perioden, mens nettetNøj som værdi kan beregnes ved hjælp af forskellige rabatpriser for forskellige perioder.Beregning af den interne afkast giver evaluering af projekt- eller investeringsrentabilitet yderligere perspektiv.