Hvad er en syntetisk sikkerhedsstillelse for gældsforpligtelse?
En syntetisk sikkerhedsstillelse for gældsforpligtelse er et afledt finansielt instrument, der tillader investering i kreditbeløb og andre ikke-kontante aktiver med det mål at blive udsat for aktiver på fast indkomst.Mens en kreditstandard swap er en enkelt sikkerhed med en meget høj risiko, involverer en syntetisk sikkerhedsstillelse gældsforpligtelse en portefølje af disse værdipapirer.Instrumentet kan opdeles i trancher med forskellige risikoniveauer, hvilket gør det muligt for investorer at vælge graden af risiko, som de er villige til at blive udsat for.Den syntetiske sikkerhedsstillelse for gældsforpligtelse gør det muligt for investorer at opnå eksponering for indkomststrømmen fra de underliggende anlægsaktiver, mens de påtager sig et acceptabelt risikoniveau.
En syntetisk sikkerhedsstillelse for gældsforpligtelse ville normalt ikke blive handlet på en børsudveksling.Finansielle formidlere såsom investeringsbanker og hedgefonde kan blive involveret i udvælgelsen af referencepapirer såsom kreditderivater og valg af modparterne.Nogle syntetiske sikkerhedsstillede gældsforpligtelser har kun en enkelt tranche.Hvis der er en række trancher, vil investorerne, der har lavere trancher, foretage en første betaling;Højere trancher, som er mere risikable, kræver ikke altid den første betaling.Egenkapitalen eller mezzaninen har trancher en tendens til at indeholde en mindre del af den nominelle mængde af referenceporteføljen, men de vil også sandsynligvis bære størstedelen af kreditrisikoen.
Indkomst, der flyder fra de underliggende aktiver, overføres til investorer iform af periodiske betalinger.Brugen af credit -standardbytter eller andre kreditderivater hjælper med at sikre, at investorer får et højt afkast, men der er også et højt risikoniveau involveret.De underliggende aktiver, der vedrører disse kreditstandardbytter, kan have en høj standardprocent.Hvis et antal negative kreditbegivenheder mdash;såsom konkurs eller manglende betaling mdash;ske, så er investorerne muligvis ansvarlige for tab meget højere end deres oprindelige investeringer.
Fordelene ved en syntetisk sikkerhedsstillelse for investorer inkluderer fleksibiliteten for investorer til at påtage sig højere eller lavere risiko svarende til de forskellige trancher.Den tidsperiode, hvor den syntetiske sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelsen afholdes, kan være forholdsvis kort, og dette kan være en fordel for nogle investorer.Virksomheder, der har et stort antal kommercielle lån, kan afdække deres holdning ved at bruge syntetiske sikkerhedsstillelser på gæld, mens disse instrumenter også kan bruges af spekulanter til at opnå høj indkomst med tilsvarende risiko.