Hvad er et højt vandmærke?

A Højt vandmærke er et økonomisk udtryk, der bruges til at beskrive toppen af en konto eller investering.Låntagning af udtrykket fra terminologien af oversvømmelser bruges ofte et højt vandmærke til at bestemme lønnsstrukturen og bonuserne for finansielle ledere.Det er vigtigt at forstå, hvordan en høj vandmærke -teori anvendes, for at være sikker på, at en finansiel manager får betalt baseret på reel ydelse.

Udtrykket kommer fra målingerne af oversvømmelsesvand.Et vandmærke indikerede det højeste punkt, hvor fysiske beviser, såsom farvning eller en pludselig ændring i vegetation, viste, at vand var steget.Ved at finde det højeste vandmærke kunne den nøjagtige højde på en tidligere oversvømmelse bestemmes.

Generelt bruges udtrykket til at beskrive den tidligere højtydende top på en konto.For eksempel, hvis en investeringskonto var værd $ 50 amerikanske dollars (USD) og steg til $ 75 i løbet af et år, ville det høje vandmærke være $ 75 USD, og den finansielle leder kan blive tildelt præstationsbonuser på stigningen på $ 25 USDfra den forrige standard.I det næste år, hvis kontoværdien faldt til $ 70 USD, kunne der ikke tildeles bonus for ydeevne.

Ved hjælp af det samme eksempel er det vigtigt at bemærke, at $ 75 USD ville forblive det høje vandmærke, selvom tab opstod, der ændrededen årlige værdi af kontoen.Forestil dig, at værdien af kontoen faldt over tre år ned til $ 60 USD.I det fjerde år, hvis værdien steg til $ 80 USD, ville præstationsbonusen kun omfatte stigningen på $ 5 fra det gamle højmærke til det nye, ikke stigningen på $ 20 USD fra den lavere årlige værdi til det nye vandmærke.Hvis tabene blev indarbejdet i ligningen, kunne ledere få større bonusser ved at have store tab og marginale gevinster, i modsætning til gennem gevinster.

Målet med denne bonusstrategi er at beskytte investorer ved omhyggeligt at knytte lederens løn til investorens gevinster.Ved at gøre dette har ledere en interesse i regnskabsydelsen, da deres bonusser er knyttet til deres præstation.Brug af høje vandmærker i stedet for at basere bonusser på enkle årlige gevinster forhindrer ledere i at indsamle ekstra penge på konti, der generelt har mistet penge.Så længe kontoen forbliver under vandmærket, har den teknisk set ikke tjent nogen penge, selvom der er opnået gevinster siden det foregående år.Indtil det overgår det høje vandmærke, kompenserer kontoen kun for tab snarere end at give nettoresultatet.