Hvad er et binomialtræ?

En grafisk repræsentation af et scenarie med to mulige resultater på hvert trin, et binomialtræ er dybest set et trædiagram, der starter med en knude, der fører til yderligere to knudepunkter, der hver især kan føre til yderligere to noder, og så videre.I finansiering kan et binomialtræ spore bevægelserne af aktivpriser.Et binomialtræ er også ideelt til værdiansættelseI to noder, hver med en sandsynlig pris af det underliggende aktiv på et fremtidig tidspunkt.Aktivprisen kan gå op eller ned fra prisen til den oprindelige knude.Investoren kan skabe et binomialtræ, der sporer sandsynlige bevægelser af aktivprisen på flere tidspunkter.Det binomiale træ kan også værdsætte opkald og sætte optioner ved hjælp af de sandsynlige prisbevægelser i det underliggende aktiv.

Opkald og sæt optioner er relateret til et underliggende aktiv, der kan være aktier, futures eller råvarer.På hvert tidspunkt afhænger værdien af en mulighed af prisen på det underliggende aktiv.Ring og sæt optioner har en udnyttelsespris, og investoren tjener overskud eller lider af tab afhængigt af om prisen på det underliggende aktiv på udløbsdatoen er over eller under udøvelsesprisen.

Binomialtræ, som værdier kalder og sætter optioner, bruger en formel baseret på Black-Scholes-modellen til at bestemme værdien af en mulighed på ethvert tidspunkt inden udløbsdatoen.Black-Scholes-modellen hjælper investorer med at bestemme, om den aktuelle optionspris er til sin dagsværdi, overvurderet eller undervurderet.For at beregne optionsværdien skal investorBinomialtræ er, at det antager, at prisen på det underliggende aktiv kun kan være enten en værdi eller en anden værdi;Faktisk kan det være enhver værdi.Black-Scholes-modellen har også antagelser, herunder at aktivet ikke betaler noget udbytte, mulighederne er europæiske muligheder, der kun kan udøves på udløbsdatoen, investoren betaler ingen provisioner, renten forbliver konstante og volatilitet forbliver konstant.Disse antagelser gør det binomiale træ mindre relevante for virkelige situationer.