Hvad er de forskellige typer kapitalstrukturteori?

En virksomheds kapitalstruktur er dens økonomiske struktur minus aktuelle forpligtelser, der efterlader virksomhedens blanding af langsigtet finansiering.Kapitalstruktur består af anlægsaktiver, såsom gæld, permanente beholdninger og langsigtede investeringer.Hvordan man strukturerer permanent finansiering er det primære fokus for flere typer kapitalstrukturteori.Disse teorier inkluderer uafhængighedshypotesen, afhængighedshypotesen og adskillige moderate teorier, der balanserer mellem uafhængighed og afhængighed.

De fleste virksomheder stræber efter at nå en optimal kapitalstruktur, som er en blanding af finansieringskilder, der minimerer omkostningerne ved at skaffe kapital til finansiering af nye ventures.Optimal kapitalstrukturteori er unik for hver virksomhed, så forskellige virksomheder abonnerer på forskellige teorier.Finansielle analytikere bruger et antal elementer, når de bestemmer kapitalstruktur.Disse inkluderer ofte fælles aktieværdier, forventede kontantudbytte, egenkapital, gæld og indtjening.

Independence Capitol -strukturteorien betragtes generelt som en ekstrem hypotese.Denne stilling viser, at en virksomheds kapitalomkostninger og fælles aktiepriser er uafhængige af virksomhedens valg af økonomisk gearing.I henhold til uafhængighedsteorien kan intet beløb af gældsfinansiering påvirke prisen på selskabets aktie.For at registrere aktiver og forpligtelser i henhold til dette system bruger regnskabsfolk en værdiansættelsesmetode kendt som netto driftsindtægter eller NOI.

Afhængighedshypotese er det modsatte af teorien om uafhængighedskapitalstruktur og betragtes også normalt som en ekstrem idé.Denne teori antager, at større økonomisk gearing på ubestemt tid sænker virksomhedens kapitalomkostninger.Det antages, at markedstendenser kapitaliserer eller rabatter fælles aktionærs forventede indtjening i forhold til efterspørgslen efter selskabets aktie.Indtjeningen bliver synonym med nettoindkomst og regnskabsfolk værdien ved hjælp af denne nettoindkomst eller NI -tilgang.

I sandhed kræver de fleste forretningssituationer en kapitalstrukturteori, der kombinerer eller modererer disse to ekstreme teorier.Uafhængighedsteorien er mangelfuld, fordi for meget økonomisk gearing i sidste ende kan få et selskab til at gå konkurs eller mislykkes.Afhængighed Kapitalstrukturteori er faldbar, fordi gældsfinansiering kan og ofte øge værdien af enestående aktie.

Moderation kommer ofte i form af et skatteskjold, der modererer gældsfinansiering ved at give mulighed for gældsfejl og beskytte aktieinvestorer ved at bruge skattekode som et omkostningsbesparende skjold.Dette holder kapitalomkostningerne noget uafhængigt af gearing, mens den stadig erkender, at gælden kan påvirke aktiekurserne.Finansielle ledere kan forsøge at kontrollere gæld ved at bruge gældskapacitetsberegninger, der regner med den maksimale andel af gæld, der kan udleveres af virksomhedens kapitalstruktur.