Hvad er en bagdørsliste?

Lister på bagdøren forekommer normalt som et resultat af en fusion eller erhvervelse af et selskab af et andet selskab.En af de definerende egenskaber ved bagdørslisten er, at et af de to virksomheder vil blive noteret på aktiemarkedet, mens det andet selskab ikke er det.I virkeligheden tillader denne proces begge virksomheder at blive noteret på en børs, uden at det tidligere ikke-noterede selskab er nødt til at gennemgå de sædvanlige trin for at kvalificere sig til notering.Her er nogle eksempler på, hvordan bagdørsliste kan forekomme.

Et af de mest almindelige scenarier for en forekomst af bagdørsfortælling er, når et firma har forsøgt at blive opført på forskellige børser, men har ikke været i stand til at opfylde de nødvendige kriterier.Virksomheden ser derefter sig rundt efter et andet firma, der har en vis forbindelse til forretningsmodellen og driften af selskabet, og som også er opført.I nogle tilfælde kan dette være en leverandør af selskabet eller endda en konkurrent.

Når målet er identificeret, tager selskabet skridt til at få kontrol over det andet selskab og til sidst skabe en situation, hvor de to virksomheder smelter sammen til en enhed.Den nye kombinerede enhed arver listernes status på de forskellige udvekslinger og indser således målet om at blive opført.I andre scenarier fortsætter de to virksomheder med at operere uafhængigt, men er forbundet via et holdingselskab.Med denne type arrangement kommer det ikke-noterede selskab til piggyback på status for det børsnoterede selskab og når derfor målet om at blive inkluderet på børser.

Der er situationer, hvor et børsnoteret selskab også fungerer som køberen.I situationer af denne art er målet normalt at øge virksomhedens tilstedeværelse på børsen.Dette kan opnås ved at erhverve et ikke-børsnoteret selskab og bruge den kombinerede rigdom af de to sæt aktiver, let få en fortegnelse for det nyligt erhvervede selskab, uden at der er behov for at gennemgå eller evaluere noget.

Processen med lister på bagdøren har eksisteret i mange år og bruges stadig ofte som en strategi til at øge tilstedeværelsen af en virksomhed på en børs, enten ved at optræde som to enheder eller som en nyligt kombineret enhed.Mens nogle kritikere hævder, at udøvelsen af bagdørsliste faktisk er et incitament til at tilskynde til aggressive erhvervelser, er der ikke meget i vejen for bevis for, at bagdørslisten har øget forekomsten af fjendtlige overtagelser eller enhver form for erhvervelse, der ikke er behagelig for begge virksomheder.